最近金融海嘯席捲全球，造成全球現在的經濟呈現衰退的走勢。從一剛開始第五大投資銀行Bear Sterns倒閉，到現在Lehnman Brothers宣告破產保護，Goldmansachs和Morgan Stanely轉為商業銀行，「純」投資銀行在瞬間就成為歷史的一個名詞。因為如此，Credit Risk和Liquidity就開始在全球經濟體系中受到重視。所以為什麼會導致這樣金融危機？就開始討論到底是怎樣的原因使得次貸風暴會衍生成金融海嘯？
首先，先來稍微介紹一下什麼是Credit Risk(信用風險)。簡而言之，就是借錢的人沒有錢可以還的風險。如果是參加「互助會」也就是台語的「寫會阿」，被倒會就是因為信用風險的問題而導致你收不到錢。用英文來說就是：「The risk that a borrower won't pay back the lender」。當然對銀行來說他是營利事業，不是慈善事業，他一定會想要防止這樣的情況發生，所以通常都會有擔保品(guarantees or collateral)來防止萬一你付不出錢，至少還有這些擔保品可以換些現金回來彌補銀行的損失。那這些擔保品的價值就需要被適當評價，才可以瞭解萬一真得無法回收借款，那這些擔保品可以補償多少價值，通常都稱做「Recovery rate」。
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